尽管 BTC 价格上涨 50%，但比特币依旧有着很大的问题

与之前的 BTC 价格牛市不同，比特币缺乏活跃的地址增长和显着的链上交易量。在对 2023 年 BTC 价格反弹的坦率评估中，链上分析平台 CryptoQuant警告说，比特币可能比看起来更弱。

活跃地址不复制牛市范式

随着链上指标转绿，一些甚至出现多年未见的牛市信号，许多分析师仍存有一定程度的怀疑。

CryptoQuant 贡献者 Yonsei_dent 就是其中之一，本周在该平台的一篇 Quicktake 博客文章中写道，2023 年与之前的牛市并不一致。

他解释说，问题在于活跃地址，尽管 BTC/USD 今年迄今上涨了近 50%，但活跃地址的数量并没有增加。

“活跃地址是一个指标，包括所有发送和接收 BTC 的地址，可以了解市场需求的活跃程度，”博客文章中写道。

“资产的‘价格’是由市场供求规律决定的。加密市场也不例外。资产价格要上涨，必须支持市场兴趣和需求。”

随附的图表显示，在 2018 年熊市结束和 2020 年 3 月 COVID-19 跨市场崩盘之后，活跃地址的 30 天移动平均线 (MA) 有所增加。相比之下，2023 年尚未出现同样的趋势。

Yonsei_dent 补充说：“你可以看到，活跃地址 (30DMA) 在 2019 年牛市逆转期间和 2020 年 COVID-19 冲击结束时都有所增加。”

“我担心 2023 年的这次反弹没有显示活跃地址有任何增加。”

交易多，成交量不大

其他研究得出了关于比特币投资者习惯的类似结论，这些习惯伴随着比特币重返 25,000 美元。

分析公司 Glassnode 指出，链上交易量仍然很低，长期持有者 (LTH) 和短期持有者 (STH) 都不愿花钱。

“尽管链上活动出现净增长，UTXO 总量达到 ATH，但对于长期持有人和短期持有人而言，转账量明显低迷，”它在最新一期的每周时事通讯“The Week On-Chain”中写道”

有一些令人鼓舞的迹象表明市场情绪正在好转，LTH 发送到交易所的代币现在大部分都在盈利。

1 月中旬，Glassnode 显示发送到交易所的 LTH 代币中有 58% 是亏本交易的，而在本周初，这一数字仅为 21%。